10 ملايين دينار أرباح لا تليق بشركة عالمية موجوداتها 4 مليار دينار.
411.044 مليون دينار إيرادات تشغيلية وصافي الربح 10.093 مليون تمثل 2.455%.
- 2.4% صافي ربح قياساً للإيراد التشغيلي هامش ضئيل جداً.
• ما جدوى الانتشار في 65 دولة ونحو 300 موقع حول العالم؟
• مافائدة الانتشار العالمي والتنوع الاستثماري والخدمي؟
• أرباح الشركة البالغة 10 ملايين دينار ضئيلة جداً جداً
• ما جدوى التنوع والتوسع المستمر منذ سنوات؟
• ما جدوى الاستحواذات العالمية على شركات تشغيلية؟ - • حجم استثمارات المجموعة المنتشرة في العالم مذهل لكن العوائد تحتاج وقفة وإعادة تقييم!
- • هامش الربح المحقق لا يتطابق مع حجم استثمارات الشركة وتوسعاتها العالمية.
كتب عادل العادل:
توقف مستثمرون أمام أرباح شركة أجيليتي عن فترة الربع الثالث من العام الحالي، والتي أعلنت فيها الشركة عن صافي ربح بنحو 10.093 ملايين دينار كويتي بربحية للسهم 4.04 فلوس متراجعة 64%، حيث كانت أرباح الربع الثالث من العام الماضي تبلغ 28.046 مليون دينار بنحو 11.23 فلس للسهم.
بررت الشركة أسباب التراجع بأن الأرباح التشغيلية لشركة أجيليتي قد ارتفعت بسبب نمو عمليات الشركة التشغيلية، غير أن صافي الأرباح قد انخفض وذلك يعود بشكل رئيسي إلى الزيادة في حصة الأقلية بعد توزيع 49% من رأسمال شركة أجيليتي جلوبال على مساهمي أجيليتي للمخازن العمومية فلا تعتبر الفترتين مقارنتين.
حجم أعمال واستثمارات الشركة ضخمة رقمياً، ويمكن الإشارة إلى الآتي:
1- إجمالي الموجودات 4.056 مليار دينار كويتي.
2- حقوق المساهمين 976.973 مليون دينار كويتي.
في سياق آخر فإن التوسعات التي حققتها الشركة على مدار سنوات طويلة في مختلف الأسواق والأنشطة يفترض أن تجني الشركة ثمارها، وأن تحمي إيرادات الشركة وتضمن لها الاستدامة، أو على الأقل تمنع التراجعات الحادة التي حدثت كما هو حال الربع الثالث المتراجع 64% بسبب نسبة التوزيعات التي نفذتها الشركة من عمليات أجيليتي جلوبال.
وفقاً لإعلان أرباح شركة أجيليتي جلوبال المدرجة في سوق أبوظبي، فإن أرباحها الصافية بلغت 37.1 مليون دولار بما يعادل تقريباً نحو 11 مليون دينار، ولو فرضياً تم احتساب كامل أرباح ما حققته أجيليتي جلوبال عن الربع الثالث البالغة 11 مليون دينار ضمن نتائج “أجيلتي” الأم للربع الثالث وتم احتسابها بالكامل ضمن أرباح الربع الثالث البالغ 10 ملايين دينار ليكون المجمل 21 مليون ستكون متراجعة بنسبة 25% بالمقارنة مع نتائج 30 سبتمبر 2023 التي بلغت 28.046 مليون دينار.
……………………………………….
شركات تابعة وخاضعة لسيطرة أجيليتي:
1- مينزيز أكبر شركة خدمات طيران في العالم من حيث عدد الدول التي تعمل فيها، حيث تنتشر في أكثر من 65 دولة وتتواجد في 290 مطار ومملوكة لشركة أجيليتي بنسبة 100%.
2- ترايستار مزود الحلول اللوجستية المتكاملة للوقود السائل لصناعات الطاقة العالمية منشرة في 29 دولة.
3- أجيليتي للمجمعات اللوجستية وهي مطور ومشغل المجمعات اللوجستية الرائدة في الشرق الأوسط وأفريقيا وجنوب أسيا.
4- شركة جي سي سي سيرفسز المتخصصة في خدمات المعسكرات والتجهيزات الغذائية ومقاولات البناء وتتواجد في أوروبا وأفريقيا والشرق الوسط وأوقيانوسيا.
5- أجيليتي لخدمات القطاع الحكومي والدفاع تقدم خدمات لوجستية لمنظمات دولية ووزارات الدفاع.
6- SHIPA منصة خدمات لوجستية رقمية للأفراد والشركات الصغيرة .
7- أي كونتينرز مملوكة 100%، وهي من كبار مزودي خدمات الشحن الرقمية التي تمكن الشركات والمشاريع الصغيرة من التجارة عبر الحدود.
8- تملك أجيليتي نحو 8% في شركة DSV شركة دنماركية ثالث أكبر مزود للخدمات اللوجستية في العالم وتمارس أعمالها في 1.600 موقع موزعة على 80 دولة وتقدر القيمة الدفترية للاستثمار نحو 3.3 مليار دولار تقريباً.
9- ريم مول بحجم استثمار 1.3 مليار دولار في أبوظبي ويضم 400 علامة تجارية.
10- شركة الخليج للمخازن، مقرها الدوحة، المزود الرائد في قطر للحلول اللوجستية وخدمات الشحن والبضائع، تشغل مراكز لوجستية على 4 ملايين متر إضافة إلى 925 ألف متر مربع من مساحات التخزين والتوزيع.
11- أجيليتي جلوبال، وهي مالك ومشغل ومستثمر لمجموعة متنوعة من الشركات الرائدة في قطاعاتها حول العالم، وتتمتع بأصول دولية متنوعة وقيمة، وتستهدف تحقيق نمو وعوائد مرتفعة من خلال الإدارة النشطة للمحافظ وهي شركة مدرجة في سوق أبوظبي العالمي، تم إدراجها في سوق أبوظبي للأوراق المالية في 2 مايو 2024.
12- تمتلك أجيليتي غلوبال حصص أقلية غير خاضعة لسيطرتها في عدد من الشركات المدرجة وغير المدرجة. تقدَّر القيمة الدفترية لهذه الحصص بما يقارب 4.1 مليارات دولار.
13- جلوبال كليرنج هاوس سستمز هي شركة تابعة لمجموعة شركات أجيليتي ذات علامة تجارية مستقلة تقدم خدمات وحلولاً شاملة لتطوير الجمارك والموانئ وتسهيل التجارة، مما يمكّن الدول من الحصول على التكنولوجيا اللازمة لزيادة الرقابة والإيرادات، مع تحقيق القدرات اللازمة للامتثال للاتفاقيات متعددة الأطراف (مثل منظمة التجارة العالمية ومنظمة الجمارك العالمية والجات).
14- شركة المشاريع المتحدة للخدمات الجوية (يوباك) التي تسيطر عليها بنسبة 95%.
الخلاصة:
1- أرباح أجيليتي تعتبر قياساً إلى حجم استثماراتها وتوسعاتها غير مرضية للمساهمين.
2- الفجوات عالية ولا تعكس استقرار، حيث عام مرتفع وعام منخفض وينطبق على الفترات المالية أيضا.
3- يفترض أن التوسعات والتنوع في الأنشطة يعلوا بأرباح الشركة خصوصاً وأن كل عملياتها واستحواذاتها عالمية وذات قيمة تشغيلية عالية.
4- شركات مدرجة في البورصة ليس لديها ربع توسعات أجيليتي ونتائجها أفضل بكثير.
5- أجيلتي لا تضاهيها شركة في الكويت بحجم توسعاتها وانتشارها الجغرافي وتنوع خدماتها وأصولها، لذلك 10 ملايين دينار ربحية في الربع الثالث لا تمثل أي جودة تذكر.
6- تمتلك أجيليتي مجموعة متنوعة من الشركات والأصول. وهي تمتلك أكبر مزود لخدمات الطيران في العالم وتمتلك كذلك شركة الخدمات اللوجستية الرائدة في مجال الوقود السائل في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. وتعد شركة المجمعات اللوجستية التابعة لها واحدة من أكبر الشركات الخاصة المالكة والمطورة للتخزين والعقارات الصناعية في الشرق الأوسط وأفريقيا.
7- وتضم مجموعة أجيليتي شركات أخرى متخصصة في مجالات متنوعة مثل حلول الرقمنة الجمركية، وتطوير البنية التحتية والخدمات اللوجستية عن بعد، وتمكين التجارة الإلكترونية والخدمات اللوجستية الرقمية، وإدارة العقارات والمرافق التجارية. كما تعد أجيليتي ثاني أكبر مساهم في شركة DSV، المزود الثالث للخدمات اللوجستية في العالم، وبالرغم من ذلك نتائج الربع الثالث 10 ملايين دينار.
