بقلم/ المحلل الفني حمود عايد المحيني
تتحرك الأسهم في الأسواق المالية وفق دورات متكررة تحكمها السيولة وسلوك صُنّاع السوق ويُعد مفهوما التجميع والتصريف من أهم المراحل التي تسبق التحركات السعرية الكبرى.
التجميع هو المرحلة التي يتم فيها شراء السهم بكميات كبيرة وبهدوء، غالبًا عند مستويات سعرية منخفضة أو بعد فترات هبوط، مع المحافظة على السعر ضمن نطاق ضيق دون إثارة انتباه المتداولين. الهدف من التجميع هو بناء مراكز قوية قبل بدء موجة صعود واضحة.
أما التصريف فهو المرحلة العكسية، حيث يتم بيع الكميات التي تم تجميعها سابقًا عند مستويات سعرية مرتفعة أو قرب المقاومات، مع الإبقاء على السعر متماسكًا لفترة بهدف جذب السيولة قبل بدء الانعكاس أو التصحيح.
فهم هاتين المرحلتين يمكّن المتداول من قراءة سلوك السعر والطلبات والعروض بشكل أعمق، ويساعده على التمييز بين الحركة الحقيقية والحركة الوهمية، مما يرفع من جودة القرار الاستثماري ويقلل من الوقوع في فخاخ السوق
ومن الإشارات الواضحة للتصريف من الطلبات والعروض
* عروض كبيرة ثابتة لا تُكسر، حيث تجد عروض ضخمة فوق السعر الحالي، كل ما يقترب السعر منها تزيد أو تتجدد، وهذا غالبًا تصريف ذكي (يبيعون بدون ما يهبط السعر بسرعة )
* الطلبات تختفي عند الارتفاع، حيث تكون الطلبات موجودة، لكن مع أي صعود تنسحب فجأة، (معناها دعم وهمي لتصريف الكميات)
* تنفيذ عالي بدون تقدم بالسعر، فتجد كميات تنفيذ كبيرة، لكن السعر مكانك راوح، وهذا دليل أن كل طلب يُقابله بيع (تصريف عند القمة)
* البيع يتم على الطلبات، حيث يتم التنفيذ على الطلبات مباشرة مع كل ارتفاع بسيط، ( هذا تصريف سريع قبل انعكاس الاتجاه )
ثانيًا: إشارات سلوكية قوية في العروض
* عروض تُرفع مع السعر، كل ما يرتفع السعر تُرفع العروض فوقه مباشرة، (كأن في أحد يمنع الاختراق)
* كسر طلبات كبيرة بسهولة وبسرعة بدون مقاومة، حيث تكون الطلبات غير حقيقية (Fake Orders)
ثالثًا: هذا مهم أن تطبقه وتفهمه
ما هو الحدث؟
الطلبات ثابتة والعروض تسحب … (تجميع)
العروض ثابتة والطلبات تسحب … ( تصريف )
الشراء من الطلبات .. خروج سيولة
عندما يتم تنفيذ الصفقات على الطلبات، هذا يعني أن البائع هو المبادر
وغالبًا يكون ( تصريف – ضغط – ضعف رغبة الشراء )
الشراء من العروض .. دخول سيولة
عندما يتم تنفيذ الصفقات على العروض، هذا يعني أن المشتري هو المبادر
وغالبًا يكون تجميع – رغبه قوية في الصعود – استعجال للشراء)
مع التركيز في الحالتين، تجميع وتصريف
* حجم التنفيذ (الكميات)
* استمرار السلوك (عدة دقائق/جلسات)
* موقع السعر (دعم / مقاومة)
* موقع السهم ( قمم / قيعان )
* اتجاه السهم العام
وأخير أسواق المال مليئة بالخداع … والخداع لغة
والناجح هو من يتقن قراءتها، لا من يشتكي منه
