شركة “لاند” المشطوبة تكسب حكم ضد هيئة أسواق المال

• ما مصير قرار شطب أسهم الشركة من الإدراج؟
• ماذنب صغار المستثمرين بعد إلغاء غرامة الهيئة ضد مجلس لاند؟
• هل يكون الحكم نقطة تحول ومراجعة لشطب الأسهم؟
• هل يفتح الحكم أبواب لدعاوى التعويض ضد الهيئة؟

كتب عادل العادل:
في واحدة من أكبر المفاجآت في 2025، والتي بدأت أحداثها للتو، حصلت شركة لاند المتحدة العقارية، وفقاً لشهادة منطوق حكم صادر عن محكمة أسواق المال دائرة إداري -8، على حكم لصالحها ضد هيئة أسواق المال، وجاء في منطوق الحكم: حكمت المحكمة بقبول الدعوى شكلاً وفي الموضوع بإلغاء القرار المطعون عليه فيما تضمنه من توقيع جزاء مالي على الشركة المدعية بمبلغ قدره 50 ألف دينار كويتي، وفيما تضمنه من إلزام المدعين “الثاني والثالث والرابع والخامس والسادس، بصفتهم أعضاء مجلس إدارة الشركة، بالتضامن فيما بينهم بأداء مبلغ 3.560.533 مليون دينار كويتي، ورفضت ماعدا ذلك من طلبات، وألزمت الجهة الإدارية والمدعين بالمصروفات مناصفة فيما بينهم، وألزمت الجهة الإدارية مبلغ مائة دينار مقابل أتعاب المحاماة الفعلية.
لكن الحكم يفتح الباب أمام الكثير من التساؤلات، والتي من أبرزها ما يلي:
1- هل إلغاء الغرامات يعني أن قرار الشطب لسهم الشركة من البورصة يحتمل عدم صوابه وبالتالي يمكن عودتها للإدراج من جديد؟
2- هل يمكن أن ترفع الشركة دعوى تعويض ضد الهيئة بسبب ذلك؟
3- هل في حال عادت الشركة للإدراج وتم إلغاء القرار الإداري الخاص بشطب أسهم الشركة من الإدراج يمكن أن يفتح ذلك الباب أمام المساهمين لرفع دعاوى تعويض للضرر من قرار هيئة أسواق المال؟
4- هل يفتح حكم لاند الباب أمام باقي الشركات المشطوبة بالطعن قضائياً على قرارات الهيئة الخاصة بالغرامات والشطب؟
5- لماذا تم التوسع في شطب الأسهم من الإدراج ولم يتم البحث عن حلول وبدائل بناءة تجنب السوق هذه الصراعات وتحافظ على صغار المستثمرين أصحاب رؤوس الأموال الضئيلة جداً والمحدودة؟
6- هل يكون هذا الحكم نقطة تحول في مراجعة قرارات الشطب؟
7- إذا كان مجلس الإدارة حصل على حكم بإلغاء الغرامات فهل هذا يعني أن القرارا الذي تم اتخاذه بناءً على مخالفتهم غير محصن قانونياً؟
8- إذا كان المجلس المدان من هيئة الأسواق لم يستحق الغرامة وفقاً لمنطوق حكم محكمة أسواق المال، فما ذنب صغار المستثمرين من أن يتضرروا من قرارات شطب الأسهم؟

من يعوض الصغار؟

يبلغ سعر سهم شركة لاند في سوقotc للأسهم المشطوبة حالياً وفق الإقفال السابق 20 فلس، وبافتراض أن مساهم تملك السهم بسعر 100 فلس فهذا يعني أنه خسر 80% من رأسماله!!! ووفقا لجدول الطلبات سهم لاند مطلوب للشراء بسعر 11 فلساً! فمن يعوض صغار المستثمرين؟ ومن أين لهم القدرة على مصاريف التقاضي وأكلاف المحاماة؟