بقلم/ د. محمد جميل الشبشيري
Elshebshiry@outlook.com
تُعدّ فترات الكساد الاقتصادي والركود من أصعب الاختبارات التي تواجهها المجتمعات والأفراد على حدٍ سواء. فما يبدو على السطح كمنحنيات هابطة في أسواق المال وأرقام تتراجع في الناتج المحلي الإجمالي، هو في جوهره قصة إنسانية عن القلق، وتحدي الصمود، والبحث عن اليقين في عالم مضطرب. إن إدارة الثروة في هذه الأوقات لا تقتصر على القرارات المالية البحتة، بل هي فن الموازنة بين التحليل الاقتصادي المنضبط والاحتياجات الإنسانية للطمأنينة والاستقرار.
لقد أثبتت التجارب التاريخية، من الكساد الكبير في ثلاثينيات القرن الماضي وصولاً إلى الأزمة المالية العالمية عام 2008، أن النجاة لا تكون حليفًا لمن يمتلكون أكبر قدر من المال فحسب، بل لمن يمتلكون أفضل استراتيجية نفسية ومالية للتعامل مع العاصفة.
أولاً: السيولة: مرونة الأمان في وجه الخوف
في ذروة الأزمات، يصبح النقد (السيولة) هو الملك، ليس بالمعنى السلبي للاكتناز، بل بالمعنى الإيجابي لـالمرونة والجاهزية. إن الاحتفاظ بنسبة من السيولة النقدية (المقترح: 20% – 30% من الثروة) في حسابات قصيرة الأجل، هو بمثابة “صندوق الطوارئ” الذي يمنح الفرد القدرة على التنفس دون الحاجة إلى بيع أصوله القيمة بأسعار متدنية.
المثال العملي (الجانب الإنساني):
تخيل قصة “أحمد”، الذي خسر جزءًا من راتبه بسبب تقليص شركته للنفقات خلال الركود. لو لم يكن أحمد يمتلك سيولة كافية، لكان مضطرًا لبيع أسهمه أو حتى سيارته لتغطية نفقات المعيشة الأساسية. لكن بفضل “صمام الأمان” النقدي، تمكن من الصمود لعدة أشهر، بل واقتناص فرصة استثمارية عقارية ظهرت في السوق بخصم كبير، محولاً الأزمة إلى فرصة. هذا يجسد المبدأ الاقتصادي: السيولة هي جسر تعبر به من مرحلة الخوف إلى مرحلة الفرص.
ثانيًا: الأصول الحقيقية: الملاذ الآمن الذي لا يخذل
عندما تتهاوى ثقة الناس في العملات الورقية والأسواق المالية المتقلبة، تتجه الأنظار إلى الأصول الملموسة التي تحتفظ بقيمتها الجوهرية. الذهب والعقار هما خط الدفاع الأول ضد التضخم وفقدان القيمة.
* الذهب: هو الملاذ الآمن التقليدي. في الأزمات، يرتفع سعر الذهب لأنه يمثل ثقة المستثمرين التي انسحبت من النظام المالي.
* العقار المنتج للدخل: يُفضل العقار الذي يدرّ إيجارًا ثابتًا، فهو يمثل تدفقًا نقديًا مستمرًا، مما يقلل من تأثير انخفاض قيمة الأصل نفسه.
المثال العملي (الجانب الاقتصادي):
خلال الأزمة المالية العالمية عام 2008، شهدت أسواق الأسهم انخفاضات حادة تجاوزت 50% في بعض المؤشرات. في المقابل، ارتفع سعر الذهب بشكل مطرد، مسجلاً مستويات قياسية في السنوات التي تلت الأزمة، مما حمى محافظ المستثمرين الذين خصصوا له جزءًا (المقترح: 15% – 25%). هذا يبرهن على أن التنويع في الأصول الحقيقية ليس رفاهية، بل استراتيجية تحصين للمحفظة المالية.
ثالثًا: الاستثمار الدفاعي: التركيز على الضروريات الإنسانية
يُعلمنا الكساد أن الإنفاق يتجه نحو الأساسيات. الناس قد يتوقفون عن شراء السلع الكمالية، لكنهم لن يتوقفوا عن تناول الطعام، أو تناول الأدوية، أو استخدام الكهرباء والماء.
لذلك، يجب أن يتركز الاستثمار في الأسهم (المقترح: لا تتجاوز 20%) على القطاعات الدفاعية التي تقدم سلعًا وخدمات ضرورية:
1- الرعاية الصحية والأدوية: الحاجة إليها لا تتأثر بالدورات الاقتصادية.
2- الأغذية والمشروبات الأساسية: الطلب عليها ثابت نسبيًا.
3- المرافق العامة (الكهرباء، المياه، الاتصالات): خدمات حيوية لا يمكن الاستغناء عنها.
المثال العملي (الجانب التحليلي):
في فترة الركود، قد تشهد شركات التكنولوجيا الفاخرة انخفاضًا حادًا في قيمتها، بينما تظل شركات مثل “نستله” (Nestlé) أو “جونسون آند جونسون” (Johnson & Johnson) مستقرة نسبيًا. هذا الاستقرار لا يعكس نموًا هائلاً، بل يعكس صمودًا نابعًا من تلبية الاحتياجات الإنسانية الأساسية. الاستثمار الدفاعي هو اعتراف بأن الاحتياجات الإنسانية هي المحرك الأقوى للاقتصاد في أوقات الشدة.
رابعاً: الاستثمار في الذات: رأس المال البشري كأصل لا ينضب
قد يكون أهم استثمار في فترة الكساد هو الاستثمار الذي لا يظهر في الميزانية العمومية: رأس المال البشري. عندما تضيق فرص العمل ويزداد التنافس، يصبح تطوير المهارات والتعليم المستمر هو الترياق للبطالة.
المثال العملي (الجانب الإنساني):
قصة “سارة”، التي فقدت وظيفتها كمديرة تسويق تقليدية خلال أزمة 2020. بدلاً من الاستسلام للذعر، استغلت سارة السيولة التي ادخرتها للاستثمار في دورات مكثفة في “التسويق الرقمي وتحليل البيانات”. بعد ستة أشهر، حصلت على وظيفة جديدة بدوام جزئي في مجال النمو الرقمي، براتب أعلى من السابق، لأنها أصبحت تمتلك “مهارة دفاعية” مطلوبة بشدة. هذا يثبت أن الاستثمار في الذات (المقترح: 10%) هو الاستثمار الوحيد الذي لا يمكن للسوق أن يسحبه منك أبدًا.
خامسًا: الانضباط العاطفي: القوة الخفية للمستثمر
إن أخطر عدو للمستثمر في الأزمات ليس الكساد نفسه، بل الذعر العاطفي. إن بيع الأصول الجيدة بدافع الخوف هو وصفة للخسارة المزدوجة: خسارة القيمة الحالية، وخسارة فرصة التعافي المستقبلية.
المثال العملي (الجانب التاريخي):
يُنسب إلى المستثمر الأسطوري وارن بافيت مقولته الشهيرة: “كن خائفًا عندما يكون الآخرون طماعين، وكن طماعًا عندما يكون الآخرون خائفين”. خلال فترات الهبوط الحاد، كان بافيت يشتري أسهمًا في شركات قوية (مثل شرائه لأسهم بنك أوف أمريكا خلال أزمة 2011) بينما كان الجميع يبيعون. هذا الانضباط العاطفي ليس مجرد حكمة مالية، بل هو قوة إنسانية تتطلب الهدوء والثقة في دورات الاقتصاد، والقدرة على رؤية ما وراء الضباب الحالي.
خلاصة توزيع المحفظة المالية في زمن الكساد: ترجمة الأرقام إلى استراتيجية إنسانية
تترجم الاستراتيجية المقترحة لإدارة الثروة في زمن الكساد إلى توزيع عملي للمحفظة المالية، يوازن بين الحاجة إلى الأمان والبحث عن فرص النمو المستقبلي. يمكن تلخيص هذا التوزيع في النقاط التالية، مع التركيز على البعد الإنساني لكل قرار اقتصادي:
1- السيولة النقدية (25%): تُخصص هذه النسبة لضمان المرونة وتحين الفرص الاستثمارية التي تظهر مع انخفاض الأسعار. على الصعيد الإنساني، تعمل هذه السيولة كـصمام أمان ضد القلق والذعر، حيث تمنح الفرد شعوراً بالسيطرة والقدرة على تغطية النفقات غير المتوقعة دون الحاجة للبيع بخسارة.
2- الذهب والعقار المنتج للدخل (35%): يُعتبر هذا المزيج (20% عقار منتج للدخل و 15% ذهب وفضة) هو خط الدفاع الأقوى لحماية القيمة من التضخم وفقدان الثقة بالعملات. إنه يمثل ملاذاً مادياً ملموساً يبعث على الطمأنينة في أوقات الاضطراب الاقتصادي.
3- الأسهم الدفاعية وصناديق المؤشرات (20%): يهدف هذا الجزء إلى تحقيق عائد متوسط مستقر من خلال الاستثمار في قطاعات الضروريات (كالأغذية والرعاية الصحية). هذا الاستثمار يرتكز على حقيقة أن الاحتياجات الإنسانية الأساسية هي المحرك الأقوى للاقتصاد حتى في أوقات الشدة.
4- العملات الصعبة والتحوط (10%): يُخصص هذا الجزء كأداة للحماية من تراجع العملة المحلية، خاصة في الاقتصادات النامية. إنه قرار اقتصادي لحماية المدخرات من المخاطر الجيوسياسية وتقلبات سعر الصرف.
5- الاستثمار في الذات والتعليم (10%): يُعد هذا الاستثمار هو الأكثر أهمية على المدى الطويل، حيث يهدف إلى رفع القيمة السوقية للفرد ومرونته الوظيفية. إنه يمثل بناءً لـالثقة والقدرة على الصمود المستقبلي، وهو الأصل الوحيد الذي لا يمكن مصادرته أو أن يخسر قيمته في السوق.
مثال عملي: كيف يغتنم الحكماء فرص الكساد؟
تاريخياً، كان الكساد والركود الاقتصادي بمثابة فرصة ذهبية للمستثمرين الذين يمتلكون رؤية طويلة الأمد والسيولة الكافية.
قصة “وول مارت” (Walmart) والكساد الكبير:
في ثلاثينيات القرن الماضي، خلال فترة الكساد الكبير في الولايات المتحدة، كان سام والتون، مؤسس شركة وول مارت لاحقاً، يشاهد كيف أن الأسر الفقيرة والمتوسطة أصبحت أكثر وعياً بالأسعار وتبحث عن أرخص الخيارات لتلبية احتياجاتها الأساسية. لم يكن والتون يمتلك “وول مارت” في ذلك الوقت، لكنه استوعب الدرس الاقتصادي والإنساني العميق: في أوقات الشدة، يتحول التركيز بالكامل إلى القيمة مقابل السعر.
وعندما أسس والتون شركته في الستينيات، بنى نموذج عمله بالكامل على هذا المبدأ الذي تعلمه من الكساد: بيع السلع الضرورية بأسعار منخفضة جداً (Everyday Low Prices). هذا التركيز على تلبية حاجة الطبقة الوسطى والفقيرة للقيمة، والتي ترسخت في ذهن المستهلكين بعد الكساد، هو ما جعل “وول مارت” تتربع على عرش التجارة بالتجزئة وتصبح أكبر شركة في العالم من حيث الإيرادات لسنوات طويلة.
هذا المثال يوضح أن المستفيدين من الكساد ليسوا بالضرورة أولئك الذين يضاربون في الأسواق، بل هم أولئك الذين يمتلكون الرؤية الإنسانية لفهم كيف تتغير احتياجات وسلوكيات الناس في الأزمات، ثم يبنون نماذج أعمال أو استراتيجيات استثمارية لتلبية هذه الاحتياجات الجديدة. الكساد يغير قواعد اللعبة، ومن يقرأ القواعد الجديدة مبكراً هو من يخرج فائزاً.
خاتمة: الكساد كفرصة لإعادة البناء
الكساد ليس نهاية المطاف، بل هو مرحلة تطهير ضرورية تعيد تقييم الأصول وتكشف عن القيم الحقيقية. إن الاستثمار الناجح في هذه المرحلة هو مزيج من التحليل البارد الذي يحدد الأصول الدفاعية، والقلب الإنساني الذي يرفض الذعر ويؤمن بالاستثمار في المستقبل الأهم: الذات. فمن يخرج من هذه المرحلة بمهارات جديدة ومحفظة متوازنة، يكون قد حول التحدي الاقتصادي إلى قصة تنجاح إنسانية.
